1-6月份，全國規(guī)模以上電廠發(fā)電量31945億千瓦時，同比增長8.30%，增速比上年同期提高2.0個百分點。其中：全國規(guī)模以上電廠火電發(fā)電量23887億千瓦時，同比增長8.0%，增速比上年同期提高0.9個百分點；水電發(fā)電量4618億千瓦時，同比增長2.90%，增速比上年同期提高7.1個百分點。
1-6月份，全國發(fā)電設(shè)備累計平均利用小時1858小時，比上年同期增加68小時。1-6月份，全國基建新增發(fā)電生產(chǎn)能力5211萬千瓦，比上年同期多投產(chǎn)155萬千瓦。新增發(fā)電生產(chǎn)能力同比增加。用電量：同比提高1-6月份，全國全社會用電量32291億千瓦時，同比增長9.4%，增速比上年同期提高3.1個百分點。
1-6月份，第一產(chǎn)業(yè)用電量328億千瓦時，同比增長 10.3%，占全社會用電量的比重為1.1%；第二產(chǎn)業(yè)用電量 22336 億千瓦時，同比增長 7.6%，占全社會用電量的比重為69.2%，對全社會用電量增長的貢獻(xiàn)率為 56.5%；第三產(chǎn)業(yè)用電量5071億千瓦時，同比增長14.7%，占全社會用電量的比重為 15.7%，對全社會用電量增長的貢獻(xiàn)率為23.4%；城鄉(xiāng)居民生活用電量4555億千瓦時，同比增長13.2%，占全社會用電量的比重為14.1%，對全社會用電量增長的貢獻(xiàn)率為19.0%。關(guān)于積極推進(jìn)電力市場化交易 進(jìn)一步完善交易機(jī)制的通知近日，國家發(fā)展改革委、國家能源局近日聯(lián)合出臺了《關(guān)于積極推進(jìn)電力市場化交易 進(jìn)一步完善交易機(jī)制的通知》。
《通知》明確要求提高市場化交易電量規(guī)模，加快放開發(fā)用電計劃，推進(jìn)多種形式電源和符合條件用戶參與交易，2018年全面放開煤炭、鋼鐵、有色、建材4個行業(yè)用戶發(fā)用電計劃。完善中長期合同交易電量價格調(diào)整機(jī)制，鼓勵交易雙方在合同中約定建立"基準(zhǔn)電價+浮動機(jī)制"、隨電煤價格、產(chǎn)品價格聯(lián)動或隨其他因素調(diào)整等多種形式的市場價格形成機(jī)制。行業(yè)評級：維持"中性"的行業(yè)投資評級目前，火電在占總發(fā)電量的比例超過七成，考慮到煤炭價格高位，因此，維持電力行業(yè)評級"中性"?？蛇m當(dāng)關(guān)注電力改革的進(jìn)展情況，關(guān)注火電利用小時增加盈利改善的公司以及受益于水電旺季的公司。
一、2018年1-6月電力行業(yè)動態(tài)情況
1.1 發(fā)電量：同比提高
1-6月份，全國規(guī)模以上電廠發(fā)電量31945億千瓦時，同比增長8.30%，增速比上年同期提高2.0個百分點。
圖 1 全國累計發(fā)電量及累計同比 數(shù)據(jù)來源：中電聯(lián)
截至6月底，全國6000千瓦及以上電廠裝機(jī)容量17.3億千瓦，同比增長6.2%，增速比上年同期回落0.7個百分點。其中，水電3.0億千瓦、火電11.1億千瓦、核電3694萬千瓦、并網(wǎng)風(fēng)電1.7億千瓦。 1-6月份，全國規(guī)模以上電廠火電發(fā)電量23887億千瓦時，同比增長8.0%，增速比上年同期提高0.9個百分點。分省份看，全國除青海（-14.5%）、山東（-4.0%）和西藏（-7.6%）外，其他省份火電發(fā)電量均實現(xiàn)正增長。其中，增速超過50%的省份有云南（52.4%）和福建（50.3%），增速超過20%的省份有湖南（29.8%）廣西（29.3%）和重慶（22.0%）；增速超過10%的省份有四川（18.2%）、甘肅（5.9%）、廣東（14.9%）、湖北（13.4%）、內(nèi)蒙古（13.3%）、江西（13.2%）、海南（13.2%）、寧夏（12.8%）、黑龍江（12.3%）和吉林（10.5%）。
圖 2 火電累計發(fā)電量及累計同比
1-6 月份，全國規(guī)模以上電廠水電發(fā)電量4618億千瓦時，同比增長2.90%，增速比上年同期提高7.1 個百分點。全國水電發(fā)電量前三位的省份為四川（1200 億千瓦時）、云南（900 億千瓦時）和湖北（626 億千瓦時），其合計水電發(fā)電量占全國水電發(fā)電量的59.0%，同比分別增長4.8%、-1.2%和 1.9%。
圖 3 水電累計發(fā)電量及累計同比
1-6 月份，全國核電發(fā)電量1300億千瓦時，同比增長12.7%， 增速比上年同期回落6.9 個百分點。
圖 4 核電累計發(fā)電量及累計同比
1-6 月份，全國 6000 千瓦及以上風(fēng)電廠發(fā)電量 1917 億千瓦時，同比增長 28.6%，增速比上年同期提高 7.7 個百分點。
圖 5 風(fēng)電累計發(fā)電量及累計同比
1.2 利用小時：同比增加
1-6 月份，全國發(fā)電設(shè)備累計平均利用小時 1858 小時，比上年同期增加 68 小時。
圖 6 發(fā)電設(shè)備平均利用小時
1-6月份， 全國火電設(shè)備平均利用小時為2126小時，比上年同期增加116小時。
1-6月份，全國水電設(shè)備平均利用小時為1505小時，比上年同期降低9小時。
1-6月份，全國核電設(shè)備平均利用小時3548小時，比上年同期增加141小時。 1-6月份，全國風(fēng)電設(shè)備平均利用小時1143小時，比上年同期增加159小時。
1-6月份，全國太陽能發(fā)電設(shè)備平均利用小63小時。
1.3 新增發(fā)電生產(chǎn)能力：同比增加
1-6月份，全國基建新增發(fā)電生產(chǎn)能力5211萬千瓦，比上年同期多投產(chǎn)155萬千瓦。其中，水電249萬千瓦、火電1515萬千瓦、核電113萬千瓦、風(fēng)電753萬千瓦、太陽能發(fā)電2581萬千瓦。水電比上年同期少投產(chǎn)315萬千瓦，火電、核電、風(fēng)電和太陽能發(fā)電分別比上年同期多投產(chǎn)94、4、152和219萬千瓦。
新增發(fā)電生產(chǎn)能力同比增加，其中太陽能發(fā)電占比近一半。
圖 7 當(dāng)月發(fā)電新增設(shè)備容量
1-6月份，全國主要發(fā)電企業(yè)電源工程完成投資970億元，同比下降7.3%。其中，水電223億元，同比增長4.1%；火電295億元，同比下降5.5%；核電204億元，同比增長11.6%；風(fēng)電190億元，同比下降 7.8%。水電、核電、風(fēng)電等清潔能源完成投資占電源完成投資的69.5%，比上年同期降低0.6個百分點。
1-6月份，全國電網(wǎng)工程完成投資2036億元，同比下降15.1%。
圖 8 主要電源工程投資完成額
1.4用電量：同比提高
1-6月份，全國全社會用電量32291億千瓦時，同比增長9.4%，增速比上年同期提高3.1個百分點。
1-6月份，第一產(chǎn)業(yè)用電量328億千瓦時，同比增長10.3%，占全社會用電量的比重為1.1%；第二產(chǎn)業(yè)用電量22336億千瓦時，同比增長7.6%，占全社會用電量的比重為69.2%，對全社會用電量增長的貢獻(xiàn)率為 56.5%；第三產(chǎn)業(yè)用電量 5071 億千瓦時，同比增長14.7%，占全社會用電量的比重為15.7%，對全社會用電量增長的貢獻(xiàn)率為23.4%；城鄉(xiāng)居民生活用電量4555億千瓦時，同比增長13.2%，占全社會用電量的比重為 14.1%，對全社會用電量增長的貢獻(xiàn)率為19.0%。
圖 9 全國累計用電量和同比增速
圖 10 第二產(chǎn)業(yè)累計用電量和同比增速
圖 11 第三產(chǎn)業(yè)累計用電量和同比增速
圖 12 城鄉(xiāng)居民用電量情況
1.5動力煤價格：維持
圖 13 澳大利亞 New Castle 港動力煤離岸價（美元/噸）
圖 14 環(huán)渤海動力煤價格指數(shù)（Q5500K） 單位：元/噸
二、行業(yè)策略
2.1 行業(yè)動態(tài)
關(guān)于積極推進(jìn)電力市場化交易進(jìn)一步完善交易機(jī)制的通知
近日，國家發(fā)展改革委、國家能源局聯(lián)合出臺了《關(guān)于積極推進(jìn)電力市場化交易 進(jìn)一步完善交易機(jī)制的通知》（簡稱《通知》）。
《通知》在總結(jié)已有工作基礎(chǔ)上，提出了下一步推進(jìn)電力市場化交易的重點措施，對深化電力體制改革，完善電力市場交易機(jī)制具有重要的推動作用。
《通知》明確要求，各地進(jìn)一步提高市場化交易電量規(guī)模，加快放開發(fā)用電計劃，擴(kuò)大市場主體范圍，積極推進(jìn)各類市場主體參與電力市場化交易。在發(fā)電方面，加快放開煤電，有序推進(jìn)水電、風(fēng)電、太陽能發(fā)電、核電、分布式發(fā)電參與交易，規(guī)范推進(jìn)燃煤自備電廠參與交易。在用戶方面，放開所有符合條件的10千伏及以上電壓等級用戶，支持放開年用電量超過500萬千瓦時以上的用戶，積極支持用電量大的工商業(yè)、新興產(chǎn)業(yè)、工業(yè)園區(qū)、公共服務(wù)行業(yè)等用戶進(jìn)入市場，2018年全面放開煤炭、鋼鐵、有色、建材4個行業(yè)用戶發(fā)用電計劃。在售電方面，將履行相關(guān)程序的售電企業(yè)視同大用戶參與交易，鼓勵售電公司擴(kuò)大業(yè)務(wù)范圍，靠降低成本和提供增值服務(wù)參與競爭，支持供水、供氣、供熱等公共服務(wù)行業(yè)和節(jié)能服務(wù)公司從事售電業(yè)務(wù)，積極支持售電公司代理中小用戶參與交易。
《通知》進(jìn)一步提出，結(jié)合實際統(tǒng)籌發(fā)用電側(cè)放開節(jié)奏，明確放開各類發(fā)電企業(yè)、用戶進(jìn)入市場的時間，明確放開比例，完善準(zhǔn)入退出機(jī)制。鼓勵跨省跨區(qū)網(wǎng)對網(wǎng)、網(wǎng)對點交易，對有條件的地區(qū)，有序支持點對網(wǎng)、點對點交易，支持清潔能源開展交易。進(jìn)一步完善交易機(jī)制，完善市場主體注冊制，進(jìn)入市場的發(fā)電企業(yè)、用戶和售電公司等均要完成注冊程序，成為合格市場主體。規(guī)范市場主體交易行為，要求市場主體按照交易規(guī)則參與各類交易，通過市場競爭形成價格，接受政府有關(guān)部門監(jiān)管，同時明確要求各地有關(guān)部門最大限度減少對微觀事務(wù)的干預(yù)。完善中長期合同交易電量價格調(diào)整機(jī)制，交易雙方在自主自愿、平等協(xié)商的基礎(chǔ)上，在合同中約定建立固定價格、"基準(zhǔn)電價+浮動機(jī)制"、隨電煤價格、產(chǎn)品價格聯(lián)動或隨其他因素調(diào)整等多種形式的市場價格形成機(jī)制。加強(qiáng)事中事后監(jiān)管，建立健全交易合同糾紛協(xié)調(diào)仲裁機(jī)制，保障電力市場健康運行。深入推進(jìn)電力市場主體信用建設(shè)，開展信用評價，實施守信聯(lián)合激勵和失信聯(lián)合懲戒。
《通知》明確，進(jìn)一步加大力度推動發(fā)用電計劃放開，選擇4個行業(yè)全面放開發(fā)用電計劃是重要舉措，完善價格形成機(jī)制是重要目標(biāo)，為此《通知》專門配套制定了《全面放開部分重點行業(yè)電力用戶發(fā)用電計劃實施方案》，對具體工作進(jìn)行了安排。
《實施方案》指出，煤炭、鋼鐵、有色、建材4個行業(yè)市場化程度較高，在電力體制改革過程中已經(jīng)參與了市場化交易，市場經(jīng)驗豐富，試點全面放開發(fā)電用計劃具有較好的基礎(chǔ)。通過先行先試，有利于充分還原電力商品屬性，理順和打通電力及其上下游行業(yè)的價格市場化形成機(jī)制，形成全產(chǎn)業(yè)鏈價格聯(lián)動、利益共享、風(fēng)險共擔(dān)協(xié)同發(fā)展格局，進(jìn)而有效促進(jìn)社會主義市場經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)健康運行。同時要求堅持"應(yīng)放盡放"、規(guī)范有序、完善機(jī)制、保障安全、清潔發(fā)展的原則推進(jìn)工作。
《實施方案》明確，試點全面放開4個行業(yè)發(fā)用電計劃，用戶全電量參與交易，具備條件的，同步放開發(fā)用電計劃和電價，由用戶和發(fā)電企業(yè)自主協(xié)商確定供電方式和價格機(jī)制，逐步放開參與跨省跨區(qū)交易限制，支持用戶與清潔能源開展市場化交易。要求做好放用電計劃放開和推進(jìn)市場化交易完善交易機(jī)制的有效銜接，用戶和發(fā)電企業(yè)無法協(xié)商一致的，可先放開發(fā)用電計劃，用戶價格暫按當(dāng)?shù)啬夸涬妰r標(biāo)準(zhǔn)確定。建立完善科學(xué)合理的市場化價格形成機(jī)制，用戶和發(fā)電企業(yè)簽訂合同時自主協(xié)商，約定建立"基準(zhǔn)電價+浮動機(jī)制"的市場化價格形成機(jī)制，明確"基準(zhǔn)電價"和"浮動機(jī)制" 的協(xié)商原則，繼續(xù)支持資源綜合利用和落實懲罰性電價。要求規(guī)范4個行業(yè)用戶交易行為，推進(jìn)簽訂中長期合同，確保安全穩(wěn)定供電。進(jìn)一步加強(qiáng)事中事后監(jiān)管，保障合同執(zhí)行。（中國政府網(wǎng)）
2.2 行業(yè)評級：維持"中性"的行業(yè)投資評級目前，火電在占總發(fā)電量的比例超過七成，考慮到煤炭價格高位，因此，維持電力行業(yè)評級"中性"?？蛇m當(dāng)關(guān)注電力改革的進(jìn)展情況，關(guān)注火電利用小時增加盈利改善的公司以及受益于水電旺季的公司。